Tema Central de PrivateMI: ¿En qué medida impactarán los desastres de la región del Golfo a la economía nacional en general y al sector de vivienda en particular?

PMI Mortgage Insurance Co.
Los huracanes Katrina y Rita fueron más devastadores que cualquier otro desastre natural en la historia de Estados Unidos. Con un cálculo de $200 mil millones en daños, el camino para limpiar los escombros a va ser largo y penoso. Pero a los estadounidenses se les conoce por su capacidad de recuperación y de creación de comunidades más fuertes y adaptables. Y en ningún lugar esto es más evidentes que en la región del Golfo. Ciudadanos, corporaciones y grupos voluntarios de todo el país han juntado esfuerzos para ayudar a más de 1 millón de residentes desplazados de la región a reconstruir sus vidas. Cientos de compañías de todo el país han contribuido para ayudar en los esfuerzos de socorro. Las donaciones de las corporaciones únicamente han llegado a $1 mil millones, entre ellas, 245 compañías prometieron por lo menos $1 millón en donaciones en efectivo o mercancías.

PMI contribuyó con un paquete de socorro de $2 millones compuesto de aproximadamente $1 millón en hogares unifamiliares donados, así como donaciones a Habitat for Humanity, la Cruz Roja de Estados Unidos, el Ejército de Salvación y la Sociedad Humanitaria. Un sinnúmero de voluntarios ha viajado a los estados del Golfo para ayudar a reconstruir las viviendas y vecindarios afectados y los residentes desplazados ya han regresado al área en busca de nuevas viviendas. Podemos esperar que haya un aumento en la actividad de construcción a medida que se construyen nuevas viviendas, se renuevan otras y se repara la infraestructura. Si bien la destrucción es extensa, no hay duda que estas regiones se reconstruirán y se transformarán en comunidades prósperas nuevamente. Como testimonio de ello, la primera embarcación comercial llegó al Puerto de Nueva Orleáns sólo dos semanas después que el huracán Katrina había inundado la ciudad.

— W. Roger Haughton, Presidente y Director Ejecutivo, The PMI Group, Inc.

AIG United Guaranty
En el corto plazo, el país principalmente va a sentir los efectos de los huracanes en la forma de mayores precios de energía, lo cual forzará a muchos consumidores a ajustarse los cinturones este invierno. En general, los efectos de las tormentas serán temporales y se concentrarán principalmente en la región del Golfo. Probablemente habrá un aumento en los costos de materiales de construcción a medida que el trabajo de reconstrucción avanza en la región. Si bien muchos negocios se dañaron o destruyeron, en pocos meses el esfuerzo de reconstrucción progresará y proporcionará muchos nuevos empleos y oportunidades así como un impulso al sector vivienda. A pesar de los huracanes Katrina y Rita, la economía de Estados Unidos tuvo un tercer trimestre sólido. El producto interno bruto aumentó, marcando el quinceavo trimestre consecutivo de crecimiento económico positivo y el noveno trimestre consecutivo de crecimiento de PBI a una tasa de 3 por ciento o más, el crecimiento sostenido más largo desde mediados de la década de 1980. Las solicitudes de subsidio de desempleo están disminuyendo y las tasas de interés de largo plazo están sólo moderadamente más altas que las de corto plazo alcanzadas a finales de la primavera. El gasto de consumo está sólido y el gasto de gobierno ha aumentado significativamente debido a los fondos de socorro que están siendo dirigidos a la Costa del Golfo. Los pagos provenientes de las pólizas de seguro promoverán aún más el gasto en la región del Golfo y beneficiarán al conjunto de la economía de Estados Unidos en el 2006. Sin embargo, los precios de energía todavía son elevados, y con la cercanía del invierno, los consumidores no pueden ignorarlos.

Los mayores déficits de gobierno debido al conflicto en Irak y los esfuerzos de socorro por los desastres van a presionar a la Reserva Federal a seguir aumentando la tasa de interés a fin de combatir la inflación. El elevado número de consumidores con deudas rotativas, incluyendo tarjetas de crédito y préstamos con respaldo del capital propio de la vivienda, van a sentir estos aumentos en sus pagos mensuales. Las hipotecas concatenadas están siendo menos eficaces para disminuir los pagos y, como resultado, los saldos de los bancos por las segundas hipotecas probablemente disminuirán a medida que los consumidores se adaptan a los mayores pagos. Los mayores costos de las hipotecas disminuirán la asequibilidad en muchas áreas metropolitanas y probablemente observaremos un aumento en los inventarios de casas en venta durante el invierno debido a que los precios de las viviendas no se adaptarán rápidamente a la menor demanda. Los precios de las viviendas se mantendrán a sus niveles actuales en muchos mercados, a menos que los inventarios sigan aumentando en los primeros meses del verano, momento en el cual observaremos descuentos significativos en algunos mercados.

— Dan Walker, Vicepresidente principal

Mortgage Guaranty Insurance Corporation
Además de la devastadora pérdida de vidas y propiedad, Katrina deja a su paso un número de preguntas respecto a su impacto económico de corto y largo plazo. ¿Cuánto afectarán los daños de la tormenta a los ya elevados costos de energía? ¿Puede resultar algo positivo de la tormenta en cuanto a crecimiento de empleos? ¿Regresarán los evacuados a sus hogares?

Algunas preguntas ya están teniendo respuesta. Los fondos de organizaciones de caridad, el dinero de la ayuda federal y los pagos de seguros han comenzado a llegar a las áreas afectadas. Esto está incentivando la economía regional a medida que avanzan los esfuerzos de reconstrucción. Otro aspecto positivo es que, después de una primera reacción defensiva, los precios del petróleo están cayendo, ayudando de esa manera a disminuir la creciente presión en el bolsillo de los consumidores. Sin embargo, el daño a la infraestructura de energía ha tenido un serio impacto. Los economistas esperan un alza significativa en los costos de calefacción durante los próximos meses de invierno. También es probable que aumenten los costos de construcción en el país, mientras que los esfuerzos de reconstrucción aumentan la demanda de madera y otros materiales de construcción.

El auge de la reconstrucción probablemente generará nuevos empleos. Este crecimiento en el sector construcción probablemente producirá el impulso que la decaída economía del sur necesita, si bien sólo el tiempo dirá cuál será el impacto global en el empleo permanente. Las tasas elevadas de desempleo antes de las tormentas, combinadas con la baja propiedad de vivienda en las regiones más afectadas probablemente forzarán a los evacuados a reubicarse en otras áreas. Si esto sucede, estas ciudades podrán recibir un estímulo proveniente de la nueva demanda de viviendas y espacios para oficinas. Al mismo tiempo, sin embargo, también debilitará las reservas de fuerza de trabajo en New Orleans y las áreas del puerto del Golfo y Biloxi. Si bien muchas preguntas quedarán pendiente en los meses venideros, algo sí es cierto: en la economía global de hoy en día, los desastres naturales como el Huracán Katrina tienen un impacto mucho más amplio que en sólo la región afectada directamente.

— Neil Siegel, Analista principal de mercado